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美國(guó)在相同的歷史時(shí)段分別經(jīng)歷科技泡沫和房地產(chǎn)泡沫，且其損失相當(dāng)；但是房地產(chǎn)崩潰讓美國(guó)進(jìn)入“大衰退”，而科技泡沫破裂僅造成溫和衰退。是什么造成了這種差異呢？

其主要原因是房地產(chǎn)崩潰所產(chǎn)生的虧損分布比科技泡沫破裂嚴(yán)重得多。而這些虧損主要集中在那些承受能力較差的人群，造成貧窮屋主們停止開(kāi)支�？萍寂菽�破裂則不同，持有股票的大部分都是富人，而他們幾乎沒(méi)有債務(wù)，不需要削減開(kāi)支。主要分析如下：

房產(chǎn)對(duì)于最貧窮家庭而言幾乎是其全部資產(chǎn)，占總資產(chǎn)的80%；相比之下，對(duì)于最富裕家庭，住房?jī)H占其總資產(chǎn)組合的20%。故此，在房?jī)r(jià)暴跌過(guò)程中，杠桿對(duì)于借貸者是非常危險(xiǎn)的。

同時(shí)，面對(duì)同樣金額的財(cái)富下降，窮人削減開(kāi)支的幅度會(huì)大得多。故此，房地產(chǎn)崩潰對(duì)消費(fèi)開(kāi)支造成巨大沖擊，而21世紀(jì)初科技泡沫破裂幾乎沒(méi)有產(chǎn)生影響，充分說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)必須關(guān)注分配問(wèn)題。

目前而言，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫不僅僅在其國(guó)內(nèi)發(fā)生，也同時(shí)蔓延到了中國(guó)乃至全世界，影響著全球的經(jīng)濟(jì)主體和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。由此可見(jiàn)，全球各國(guó)應(yīng)當(dāng)關(guān)注本國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，以免出現(xiàn)全球性的危機(jī)。