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僅從使用的角度來(lái)說(shuō)，無(wú)論購(gòu)房還是租房，都能滿(mǎn)足居住的效用。但是，一般認(rèn)為住宅租賃通常難以用于市場(chǎng)投機(jī)，市場(chǎng)均衡狀態(tài)之下的租金往往真實(shí)反映了住宅市場(chǎng)整體的供需關(guān)系；而居民的購(gòu)房行為往往具有潛在的投資性，使得住宅買(mǎi)賣(mài)交易往往具有投機(jī)性，房?jī)r(jià)可能發(fā)生背離價(jià)值而產(chǎn)生泡沫。所以，房?jī)r(jià)租金比是衡量房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的重要指標(biāo)之一。

理論上房?jī)r(jià)租金比為收益還原利率的倒數(shù)。所以，如果能確定客觀(guān)的收益還原利率，那么就可以得到合理的房?jī)r(jià)租金比。對(duì)于收益還原利率的確定，許多學(xué)者開(kāi)展了深入的探討，都有著各自的主張，如山本正幸歸納的7種主張，林英彥提出的“實(shí)質(zhì)利率”概念。林英彥并認(rèn)實(shí)質(zhì)利率可直接作為土地的還原利率，若是建筑物的還原利率則在該利率基礎(chǔ)上再加2%。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范(GB/T50291-1999)》指出，收益還原利率可采用安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法確定。安全利率可選用同一時(shí)期的一年期國(guó)債年利率或中國(guó)人民銀行公布的一年期存款年利率；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值應(yīng)根據(jù)估價(jià)對(duì)象所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來(lái)預(yù)測(cè)等確定。